ipo申請排隊名單(IPO申請條件)

截至10月10日，中國證監會公布滬市主闆IPO企業排隊145傢，深市主闆IPO企業112傢。

截至10月10日，深交所創業闆更新的IPO企業名單中，正常待審企業123傢（新受理20傢，已問詢103傢），中止136傢。

截至10月10日，上交所科創闆更新的IPO企業名單中，正常待審企業47傢（已受理7傢，已問詢40傢），中止76傢。

截至10月10日，北交所精選層更新的掛牌企業名單中，12傢已受理，42傢已問詢，57傢企業中止。

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本周上會企業

本周（12.5—12.9）共有17傢上會企業，北交所7傢，科創闆6傢，創業闆3傢，滬市主闆1傢。

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各板塊IPO排隊名單

滬市主闆

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深市主闆

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北交所

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科創闆

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創業闆

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數據說明：

1、以上數據由企業預警通根據證監會網站公開信息收集整理，統計日期截至2022年12月5日，僅供參考，最新數據以官方披露為準。

2、如需了解更多股權融資及IPO排隊信息，可在企業預警通APP【企業】—【融資大數據】—【股權融資】查詢。

從整個註冊制的框架來看，按照規定，保持交易所審核、證監會註冊的基本架構不變，進壹步明晰交易所和證監會的職責分工。

交易所承擔全麵審核判斷企業是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求的責任，並形成審核意見。

審核過程中，發現在審項目涉及重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監會請示報告。證監會對發行人是否符合國傢產業政策和板塊定位進行把關。證監會將轉變職能，加強對交易所審核工作的統籌協調和監督。

值得註意的是，關於紅籌企業在主闆上市的具體條件，吸取了科創闆、創業闆此前的試點經驗，對紅籌企業上市形成統壹、公開的監管標準。

表1：各板塊上市主要條件壹覽

圖1：註冊制流程

明確板塊定位及信息披露要求

按照規定，各版塊應符合各自定位，主闆突出“大盤藍籌”特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。

科創闆麵向世界科技前沿、麵向經濟主戰場、麵向國傢重大需求。優先支持符合國傢戰略，擁有關鍵核心技術，科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業。

創業闆深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

值得註意的是，與核準制相比，不僅涉及審核主體的變化，更重要的是充分貫徹以信息披露為核心的理唸，發行上市全過程更加規範、透明、可預期。

表2：各板塊定位及信息披露壹覽

壹衡智玖分析認為，壹級市場方麵，實行全麵註冊制有助於進壹步提昇直接融資的效率和規模。

全麵註冊制改革後，在充分信息披露基礎上，轉變為形式審查，縮短了審核周期，有助於減少企業上市排隊時間，此前創業闆註冊制改革試點後，新股從受理到上市平均所需天數由此前的520天縮短至380天左右，發行效率提昇約27%，當前主闆新股數量約占市場的30%，募集金額約占40%左右，按此粗略測算實行註冊制後或將推升A股市場整體新股發行數量提昇約8%左右，發行規模提昇約10%左右。

根據Wind統計，2022年A股市場IPO規模共5868億元，股權融資規模16883億元。結合監管層強調“實行註冊制並不意味著放鬆質量要求”，施行全麵註冊制對中短期A股市場資金麵影響有限。

界麵新聞記者 | 陳靖

界麵新聞編輯 |

隨著全麵註冊制正式實施， 實施30余載的A股審批、核準機制也將正式退出歷史舞臺。

自1993年全國統壹的股票發行審核制度建立以來，我國證券發行制度先後經歷了從行政主導的審批制轉變為市場化方向的核準制，再到註冊制的探索與改革。

全麵註冊制改革正式啟動，既標誌著我國新股發行制度逐步走向成熟，也開啟了資本市場的全新篇章。

根據證監會全麵註冊制過渡期安排，已完成申購、等待申購以及拿到批文尚未啟動發行承銷工作的主闆公司將“掃尾”發行，這也是最後壹批按照核準制發行的新股。

2月20日，證監會的主闆267傢IPO在審項目正式開始平移。截至3月4日，滬深兩市交易所受理了432傢主闆在審企業的申請，目前平移進度已超90%。自3月4日起，滬深主闆將開始“納新”，接收新申報企業的申請。

在審IPO企業“平移戰”開打

投行競速“納新”申報

在審核制向全麵註冊制過渡期間，在審IPO企業“平移戰”開打。

據證監會網站，截至2月9日，滬深主闆IPO項目共288單，其中21單已過會未獲得批文，剩余267單IPO項目均需平移。

2月20日，證監會的主闆267傢IPO在審項目正式開始平移。截至3月4日，滬深交易受理了432傢主闆在審企業項目的申請，其中申請IPO的企業261傢。據證監會網站，滬深主闆IPO項目共288單，剩余267單IPO項目均需平移，目前兩市擬上市企業平移進度超過90%。

值得註意的是，3月3日是滬深交易所接收主闆在審項目申請截止日，當天兩市平移企業出現明顯“井噴”。其中，上交所受理平移企業共40傢、深交所26傢。自3月4日起，滬深主闆將開始“納新”，接收新申報企業的申請。

滬深交易所表示，將基於在審企業在證監會的審核順序和已有審核成果，按照註冊制審核程序和規則，開展審核工作。

滬上壹位資深投行人士稱：“項目平移在全麵註冊制實施過程中是必須要推進的壹項工作。按照全麵註冊制工作的有關銜接安排，自全麵註冊制推行的主要規則發布之日起10個工作日內，滬深交易所僅接收證監會滬市主闆首次公開發行股票、再融資、並購重組在審企業提交的相關申請。”

“10個工作日以後，將陸續收到主闆上新增申報企業的有關申請。這意味著，如果主闆在審企業未在10個工作日期限內申報給交易所的，將作為新申報的企業處理。在未來壹周內，兩市或將迎來IPO平移高峰。”他說。

“如果按新申報的公司來從事IPO，要解決的工作內容較多，且發行節奏會有所影響，這是最重要的考慮因素。當前各大投行的重點是，按照新招股書及申報材料格式準則進行資料更新。”該投行人士表示。

壹傢華東券商投行人士表示，按照目前的時間規劃來預計，全麵註冊制第壹批上市企業即將在今年3月中下旬出現。到那個時候市場焦點就會是那些新股，因為牠們在制度改革中很有代表性。

隨著全麵註冊制時代正式開啟，企業闖關上市正拉開壹場競速跑。與此同時，投行、律所等中介也開啟了加班加點模式來應對這場競爭。

“目前我們的工作量非常大。”北京壹傢律師事務所合夥人表示，“我們負責的部分發行項目需要進行審核，為了趕進度，項目負責團隊將整體工作前移，2月1日全麵註冊制徵求意見稿發布後即根據要求對申報材料進行調整，目前處於正式規則發布後的查漏補缺階段。”

“符合發行條件並不意味著可以上市。對於各板塊擬上市企業是否符合產業政策與板塊定位，證監會在交易所審核階段即開始關註‘兩符合’、‘四重大’事項。此次改革釋放的這壹信號，表明企業與中介機構必須對板塊選擇更加慎重。”上述律師事務所合夥人稱。

滬上壹資深保代表示，“某些規則的改變對原有儲備項目構成了壹定沖擊，需要在短期內對原有項目迅速做出反應進行梳理，以減少制度變更給企業原有經營帶來的沖擊。”

海通證券有關投行人士介紹，“全麵註冊制政策落地後，主闆掛牌條件發生了改變，不少客戶第壹時間前來詢問政策變動情況，以了解其能否達到註冊制掛牌的要求。這次新規落地，對各板塊定位有了較明確的劃分，不同板塊各有側重，我們會結合不同企業的業務特徵、財務水平，以及客戶自身的融資需求等各方麵因素，給他們提供壹個全麵、專業的建議。”

國泰君安投行業務負責人表示，就全麵註冊制政策要求，目前公司的主要任務是項目進行梳理、推進。“投行團隊在近段時間內對主闆項目進行了梳理，充分掌握了項目進展，申報及審核進展情況，未來項目推進需按照新的規定進行招股材料的調整等等。”

核準製作別歷史舞臺

A股發行制度變遷簡史

隨著全麵註冊制正式實施， A股資本市場也將正式與核準制說再見。

我國證券市場發展30余年里，股票發行制度大體經歷過三個制度階段，分別是批準制、核準制、註冊制。

1984年，我國第壹支股票“飛樂音響”經中國人民銀行上海市分行金融行政管理處批準。1990年底，伴隨著上海證券交易所、深圳證券交易所，以及全國證券交易自動報價係統的逐步建立，我國證券市場正式誕生。

1992年10月，國務院發布《國務院關於進壹步加強證券市場宏觀管理的通知》，宣布國務院證券委和中國證監會正式成立。自此，資本市場擁有了獨立的監管機構。

1993年4月，國務院頒發《股票發行與交易管理暫行條例》，全國統壹的股票發行審核制度隨之建立實施。為進壹步增加新股發行的透明度，1993年6月份，證監會成立股票發行審核委員會，負責對公開發行股票公司上報的材料進行復審。

審批制又可分為額度管理和指標管理兩個階段。

1993年到1995年是“額度管理”階段，由國務院證券委根據經濟發展和市場供求的具體情況，在宏觀上制定當年證券市場發行總規模。

1996年到2000年是“指標管理”階段，則由國傢計委、證券委共同制定股票發行規模，證監會在確定的規模內根據市場情況向各省級政府和行業管理部門下達股票發行傢數指標，省級政府或行業管理部門在指標內推薦預選企業，證監會對符合條件的預選企業同意其上報發行股票正式申請材料並審核。

在審批制下，1999年9月10日，滬深兩市上市股票突破1000隻。

但無論是“額度管理”還是“指標管理”，其發行體制均帶有計劃經濟的時代烙印，發審委更多的是服務國傢安排，缺少審核證券發行是否符合條件的主動能力。

2001年3月，證監會宣布取消審批制。審批制之後的核準制也可分為兩個階段，即“通道制階段”和“保薦制階段”。

2001年到2004年為核準制下的通道制階段。

2001年，中國證券業協會發布《關於證券公司推薦發行申請有關工作方案的通知》，對證券公司推薦企業實行“自行排隊，限報傢數”，即由國傢計委、證券委共同制定股票發行總規模，證監會在確定的總規模內，根據市場情況向各地區、各部門下達發行企業個數，並對企業進行審核。

2005年首日，通道制廢止。此後，股票發行進入核準制下的保薦制階段。

根據中國證監會2003年底發布的《證券發行上市保薦制度暫行辦法》，2004年2月1日起在股票發行中正式實行保薦制度。該制度強調保薦人對發行人發行證券進行推薦和輔導，並對上市公司的信息披露負有連帶責任。

2000年3月以後，國內證券發行實施由公司提出發行申請、保薦機構根據市場需要向證監會推薦、證監會進行合規性初審後提交發行審核委員會審核、最終經證監會核準後發行的壹係列流程。這壹階段，發審委作為上市工作的關鍵壹環，開始嶄露頭角。

從這壹時期開始，發審委審核企業通過的數量開始引起市場關註，“過會率”也被視為是某壹特定時期內的上市監管風向標。

其後，發審委制度在漫長的發展歷史中又作出了數輪相關制度修訂，在發審委中設立了上市公司並購重組審核委員會，又設立了創業闆發審委。發審委的委員人數也幾經更改，從2003年第壹屆發審委的25人到35人，再到最多時的66人。多輪修改均是為了順應國內資本市場發展形勢，提高發審效率，制約發審委員職權，確保國內證券公開透明發行。

2017年，運行了24年的發審委制度再次迎來重大修訂，原先各自獨立的主闆發審委與創業闆發審委合二為壹，形成現在所謂的“大發審委”。“大發審委”的出現，統籌了主闆與創業闆IPO標準、審核內容及形式，也有利於推進IPO節奏市場化及IPO定價市場化。

2019年，伴隨著科創闆開闆並行註冊制試點，我國資本市場邁入註冊制與核準制並行的雙軌發展階段。

證監會發言人高莉彼時表示：“鑒於主闆（含中小闆）、創業闆在審核理唸和審核標準方麵已經趨同，將主闆發審委與創業闆發審委合並，有利於統壹審核理唸和審核標準，提高發行審核效率。”

另有證監會內部人士表示，此舉符合資本市場的長期改革方向，為註冊制鋪路。

2023年2月17日，全麵實行股票發行註冊制正式實施。自此，我國股票發行開啟新紀元。隨著發審委制度的取消，公司發行上市將展開新篇章。

北京君合律師事務所合夥人張慧麗表示：“全麵註冊制下主闆設置的三套財報指標均要求企業盈利，且盈利指標（凈利潤）的考核期限更長（三年），凈利潤、市值、收入、現金流指標要求也更高。與核準制下的主闆發行條件相比，註冊制下的主闆發行條件更為精簡優化，且全麵註冊制下上述板塊適用基本統壹的發行條件，以及逐步將核準制下現行發行條件中可以由投資者判斷的事項轉化為更嚴格的信息披露要求，因此相關轉化和調整並不意味著上市審核要求的降低。”

“取消發行審核制度並不是說取消了IPO的審議環節，而是將監管前移到交易所身上”。壹位幫助中小投資者維權的北京律師提出，註冊制下應當抓緊設立民事訴訟專門制度，特別是集體訴訟制度。在放鬆前端管制的同時，加強後端監管。以此緩和市場矛盾，對違法行為人造成震懾。

自全麵註冊制政策草案發布以來，市場百余傢企業小步快跑，爭做嘗鮮者。

“我們對註冊制非常有信心，因此堅定地遞交招股書。”壹傢擬IPO企業負責人告訴界麵新聞記者，現有制度已經為公司提供了明確的方向。此外，也為企業上市提供了更便捷的渠道，最直接的是註冊制改革在充分信息披露的基礎上，縮短審核周期，提昇發行效率，加快企業上市融資速度。

隨著徹底告別核準制和全麵實行註冊制，壹個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場將加速走來，在更廣闊的發展空間下，持續助力中國經濟高質量發展行穩致遠。