中國建築股票股吧還有中國建築股票價格

金融界12月7日消息，中國建築股份有限公司（中國建築）計劃回購第四期A股限制性股票計劃2023年第二批次的股票，共計3億股。這些股票的解鎖條件未達成，觸發了股票回購條款。這些股票由2727名激勵對象持有。本次回購事項尚需提交公司股東大會審議。

本文源自金融界AI電報

天風證券股份有限公司鮑榮富,王濤,王雯近期對中國建築進行研究並發布了研究報告《地產承壓拖累利潤，新簽合同穩步提昇》，本報告對中國建築給出買入評級，認為其目標價位為7.99元，當前股價為5.22元，預期上漲幅度為53.07%。

中國建築(601668)

地產業務拖累了利潤，在手訂單充裕提供較好支撐

公司23Q1-3實現營業收入16712億元，同比+8.81%，實現歸母凈利潤437億元，同比+0.27%，扣非歸母凈利潤411億元，同比+3.4%，其中Q3單季度實現營收5579億元，同比+17.52%，實現歸母凈利潤147億元，同比-2.27%，扣非歸母凈利潤146億元，同比-1.37%，毛利率下降及地產業務持續下行拖累了利潤。此前公司發布公告，中建集團擬自公告發布起6個月內通過集中競價的方式增持公司股份，總金額不低於5億元，不超過10億元。訂單角度，23Q1-3公司累計新簽31027億元，同比+13.8%，在手訂單充裕有望給後續業績釋放提供較好支撐。

房建、基建細分領域訂單高景氣，

分業務看，23Q1-3公司房建/基建/勘察設計業務分別實現收入10798/3895/74億元，同比分別+10.7%/+8.5%/+8.6%，新簽合同額分別為19833/7756/103億元，同比分別+11.6%/+16.2%/+10.8%，房建業務聚焦高科技工業廠房、教育設施、城市更新等領域，工業/教育新簽分別+57.3%/+19.5%，住宅新簽占比下降至24.3%。基建業務中，水利、鐵路、能源工程新簽合同額均實現翻倍增長。地產開發業務方麵，23Q1-3實現收入1730億元，同比-4.0%，合約銷售額3335億元，同比+22.4%，銷售麵積同比+21.1%。新增土儲約585萬平方米，期末土儲約8447萬平方米。境外業務方麵，23Q1-3新簽合同929億元，同比+5.1%，實現收入776億元，同比+6.0%，保持穩健增長態勢。

毛利率有所承壓，現金流有所改善

公司23Q1-3毛利率為8.93%，同比-0.88pct，房建/基建/地產開發/勘察設計業務毛利率分別為7.2%/9.3%/18.3%/17.3%，同比分別-0.1/-0.6/-1.0/+0.7pct，境外業務毛利率6.9%，同比+1.1pct。23Q1-3公司期間費用率為4.21%，同比-0.38pct，其中銷售/管理/研發/財務費用率同比分別+0.01/-0.09/-0.16/-0.13pct，費用管控整體保持良好。23Q1-3公司合計計提了61.24億元的資產及信用減值損失，同比少損失15.79億元。綜合影響下23Q1-3凈利率為3.4%，同比-0.33pct。現金流方麵，23Q1-3公司CFO凈額為-163.51億元，同比少流出361.42億元，收現比同比-0.51pct至101.13%，付現比同比-2.59pct至103.15%。

期待市占率、利潤率雙升，維持“買入”評級

我們認為在地產行業加速分化背景下，公司地產業務發展前景或更優，市占率有望提昇。海外業務或受益於壹帶壹路景氣向上，利潤率有望持續改善。預計23-25年歸母凈利潤540/589/648億元，同比分別+6%/+9%/+10%，給予23年整體6.2倍PE，對應目標價7.99元，維持“買入”評級。

風險提示：地產投資增速不及預期，基建投資增速不及預期，訂單收入轉化節奏明顯放緩，現金回收效果低於預期，減值風險。

證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算，國盛證券程龍戈研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達94.99%，其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利546.84億，根據現價換算的預測PE為4。

最新盈利預測明細如下：

該股最近90天內共有17傢機構給出評級，買入評級16傢，增持評級1傢；過去90天內機構目標均價為7.7。

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