高轉送,高轉送股票對股價影響

招商證券指出，近期高轉送主題表現強勢，而進入三月份後將逐步迎來上市公司財報密集披露期間，從歷史來看高轉送主題具備明顯3月效應，結合當前市場進入了明顯的事件催化敏感階段，需重點關註高彈性的高轉送主題。

招商證券指出，從行業特徵上來看，TMT，醫藥、信息技術等行業更偏好高送轉。從2010年以來的分行業數據來看，送轉比例占所有上市公司比例最高的行業主要分布於TMT，醫藥、信息技術、化工、電氣設備等行業，並且這些行業近兩年呈現出較高的轉送比例。

從2010年以來發生過高送轉事件的上市公司市值數據統計來看，大部分高送轉事件發生在小市值上市公司，特別是80億以下的上市公司，在樣本事件中，報告期市值低於80億的上市公司占比65%，由此可見，上市公司市值越小，往往越傾向於進行高比例送轉。

從高送轉板塊分布來看，絕大部分高送轉發生在中小闆和創業闆。中小創總占比為74%，中小闆和創業闆高送轉發生次數占總次數比例大體處於同壹水平，近幾年在35%-40%之間。

事件特徵方麵，從2010以來的數據分析來看，對於有過高送轉事件的上市公司，當年若發生過並購重組、增發、股權質押等事件，送轉比例會明顯高於未發生過類似事件的上市公司，而高轉送的基礎是較高的資本公積，進壹步推導來看，以每股資本公積為主的非經營盈利積累主要通過並購重組、再融資等方式形成。

近期，不少上市公司在亮出“成績單”的同時，拋出了相應的分紅預案，當中不乏“高送轉+現金分紅”案例。如寧德時代擬每10轉8派25.2元；怡達股份擬每10轉9派1.5；力量鉆石擬每10股轉增8股派10元。

對此，股民們眾說紛紜。有投資者認為這樣的做法“不如高分紅更實惠”、“這些送轉是上市公司實控人‘圈錢’的把戲”；也有人表示，“這些公司真是豪邁，大手筆”！

還有哪些公司正在分紅？這些公司的“大手筆”分紅，會有何影響？

多傢公司推“高送轉”

據不完全統計，截止3月14日，共有77傢上市公司披露了2022年度分配方案，其中分配方案中包含送轉的公司有17傢，包括上海誼眾、天味食品、力量鉆石、數據港、金三江、寧德時代等多股。

具體來看，寧德時代擬每10股轉增8股派發現金紅利25.2元(含稅)；力量鉆石擬每10股轉增8股派發現金紅利10元(含稅)；陽光諾和擬每10股轉增4股並派發現金紅利6元(含稅)。

從送轉比例看，每10股送轉5股以上的共有9傢，送轉比例最高的是怡達股份、金三江兩傢公司，均10轉增9股；力量鉆石、岱勒新材、寧德時代、貝斯美、澤宇智能等公司送轉比例均為10轉8股。

壹般來說，高分紅證明公司業績好，現金流狀況良好，能夠自由支配的錢多，越高的分紅，股息率往往也更高。

在上述17傢公司中，有13傢上市公司2022年實現凈利潤同比增長，占比近八成；其中上海誼眾、愛旭股份、岱勒新材、貝斯美等多傢公司的凈利潤同比增幅翻倍，上海誼眾的增幅甚至增超三倍。

還有寧德時代，2022年實現營業收入3285.94億元，同比增長152.07%；歸母凈利潤307.29億元，同比增長92.89%。

貝斯美披露，共實現營業收入7.68億元，同比增長44.91%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤1.53億元，同比增長171.1%。

澤宇智能披露的2022年年報顯示，公司2022年全年實現營業收入約8.63億元，同比增加22.76%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤約2.27億元，同比增加21.88%。

不過，也有多傢公司凈利潤大幅下降。凈利潤同比下降的有2傢，凈利潤降幅居前的有耐普礦機、怡達股份等，凈利潤分別下降27.06%、16.90%。

業績決定高送轉公司走勢

在歷年年報密集披露期間，高送轉都是較受市場關註的題材，市場上對於高送轉壹般理解為公司的利好消息，推出高送轉的公司股價往往會受追捧。

如金三江，其在2月8日晚宣布每10股轉增9股，2月9日即錄得20CM漲停；寧德時代推出送轉方案的次日(3月10日)便逆市走強。

業內人士指出，當前市場追捧高送轉”，主要是基於成長性預期。壹方麵，“高送轉”公司壹般具有較高的資本公積金和未分配利潤，且業績增速較快；另壹方麵，“高送轉”反映了管理層對公司持續高成長的信心，並希望通過股本擴張加速市值擴張的步伐。

但需要指出的是，“高送轉”更接近壹種數字遊戲。簡單來說，就是把壹張100元的鈔票換成兩張50元的，這種交換並沒有改變本身的價值，數量增加但總價值沒變動。“高送轉”後，公司股本總數雖然擴大了，但股東權益並不會因此而增加。

因此，雖然高送轉具有擴大股本、降低股票價格、增加股票流通性等的作用，但其實質是股東權益的內部結構調整，對凈資產收益率沒有影響，對公司的盈利能力也並沒有任何實質性影響。

未來股價如何走，最主要的原因還是在於市場對公司業績成長的預期上，如果公司業績比較好，市場關註度本身就比較高，填權的概率往往就比較大。所以在參與投資的時候，也要區分市場炒作成分。

近日，就有怡達股份推出高送轉方案後卻連觸黴頭，不僅收到了監管層的關註函，還遭遇了股價大跌；3月13日，深交所對澤宇智能和世紀天鴻兩傢創業闆公司發出關註函，要求說明利潤分配及資本公積轉增股份方案的主要考慮、確定依據及其合理性。

總的來的，A股市場追捧“高送轉”，主要是基於成長性預期。A股的“高送轉”將更多地圍繞有業績支撐的優質企業展開，業績高成長+行業景氣正成為挑選高送轉標的標準，有望受到市場主流資金追捧。