2022年前三季度股市分析

　　2023.01.06至2023.02.03，滬深主闆、創業闆、科創闆上市的新股數量合計7隻；本期建議關註：江瀚新材、英方軟件。

　　滬深主闆：本期上市新股數量累計3隻，分別為：信達證券、江瀚新材、福斯達；創業闆：本期上市新股數量1隻，為：鑫磊股份；科創闆：本期上市新股數量累計3隻，分別為：英方軟件、九州壹軌、百利天恆。

　　江瀚新材：製造業單項冠軍企業，主要產品包括矽烷偶聯劑和矽烷交聯劑等，涵蓋含硫矽烷、氨基矽烷、乙烯基矽烷、環氧矽烷等13個係列共100多個矽烷品種，廣泛應用於復合材料、橡膠加工、塑料、粘合劑、塗料及表面處理等領域。截至2023年1月12日，公司已與倍耐力、米其林等橡膠領域頂尖企業建立起合作關係，產品遠銷歐美、南美、澳大利亞、東南亞等80余個國傢地區。2016-2021年，公司矽烷偶聯劑在國內市占率排名第壹、全球市占率排名第三，已成為國內規模最大的矽烷偶聯劑研發和生產企業。此外，公司設有省級研發平臺2個，與武漢大學成立校企合作研發平臺1個，起草或參與制定各類矽烷標準共14項，並通過了德國TUV機構的IS09001、IATF16949、IS014001和IS045001認證。2022年前三季度，公司實現營收26.63億元，同比+68.13%；實現歸母凈利潤8.31億元，同比+133.88%。

　　英方軟件：專註於數據復制的軟件企業，主要提供數據復制相關的軟件、軟硬件壹體機和軟件相關服務。公司依託自主研發的動態文件字節級復制、捲層塊級復制等核心底層技術，已構造起“容災+備份+雲備份+大數據”四大復制產品係列，覆蓋容災、備份、雲災備、數據庫同步、數據遷移、數據流管理、大數據收集分發等應用場景。此外，公司針對國產芯片、操作係統、數據庫、雲計算等產品進行適配，截至2022年9月30日獲得飛騰、龍芯中科、華為等的產品兼容性認證共計百余項。憑借優異的產品性能，公司的數據復制軟件已成功應用於境內銀行、證券公司、保險公司、基金公司等金融機構，代表性客戶包括工商銀行、上海清算所、海通證券、廣發基金等，並繼續拓展至黨政機關、醫療機構、電信運營商等領域。根據IDC數據，2021年公司於國內數據復制與保護的純軟件市場占有率10.2%，在國內第三方數據復制軟件企業中排名第壹。2022年前三季度，公司實現營收1.14億元，同比+33.59%；實現歸母凈利潤0.06億元，同比+60.61%。

　　風險提示：宏觀經濟波動風險，行業政策變化風險，市場競爭風險，知識產權風險，次新股流通股本較少而存在股價大幅波動的風險。

　　信達證券股份有限公司成立於2007年，於2023年2月在上交所主闆上市，是國內首傢AMC係證券公司，截至2023年2月4日註冊資本為32.43億元；公司業務範圍包括證券自營、投資銀行、資產管理、另類投資、期貨業務等，其中證券經紀、證券自營和投資銀行業務是主要收入來源。截至2022H1，公司擁有18傢分公司、84傢營業部，2019-2022H1證券經紀業務在遼寧轄區的市場份額分別為16.93%、16.24%、16.20%、15.63%，位列第壹。公司投資銀行業務的主要客戶包括國傢電投集團、中國華能集團、財通證券等，並在ABS發行領域形成較大競爭優勢，2019-2021年發行金額分別位列行業第5名、第6名、第3名。公司控股股東為中國信達資產管理股份有限公司，其旗下擁有南洋商業銀行、金穀信託、信達金融租賃、信達投資等子公司，並持有煤炭、化工等行業部分骨幹企業的數百億元債轉股權。公司作為中國信達實施大資產管理業務的重要平臺，可深度挖掘中國信達體係內綜合金融服務的發展機會，依託其雄厚的資源和網絡優勢加速業務資源整合與分工。

　　湖北江瀚新材料股份有限公司成立於1998年，於2023年1月在上交所主闆上市，主營業務為功能性有機矽烷及其他矽基新材料的研發、生產和銷售。公司主要產品包括矽烷偶聯劑和矽烷交聯劑等，具體涵蓋含硫矽烷、氨基矽烷、乙烯基矽烷、環氧矽烷等13個係列共100多個矽烷品種，廣泛應用於復合材料、橡膠加工、塑料、粘合劑、塗料及表面處理等領域。截至2023年1月12日，公司已與倍耐力、米其林等橡膠領域頂尖企業建立起合作關係，產品遠銷歐美、南美、澳大利亞、東南亞等80余個國傢地區。2016-2021年，公司矽烷偶聯劑在國內市占率排名第壹、全球市占率排名第三，已成為國內規模最大的矽烷偶聯劑研發和生產企業。此外，作為工信部授予的製造業單項冠軍企業，公司設有省級研發平臺2個，與武漢大學成立校企合作研發平臺1個，起草或參與制定各類矽烷標準共14項，並通過了德國TUV機構的IS09001、IATF16949、IS014001和IS045001認證。

　　杭州福斯達深冷裝備股份有限公司創立於1984年，於2023年1月在上交所主闆上市，是國內深冷裝備領域的知名企業之壹，致力於成為全球領先的深冷係統解決方案供應商。公司產品主要包括空氣分離設備、液化天然氣裝置、繞管式換熱器、化工冷箱和低溫儲罐等，下遊應用覆蓋天然氣、煤化工、冶金、核電、航空航天、新能源電池等領域。截至2023年1月9日，公司產品已通過美國ASME、韓國KGS、歐洲CE/PED、日本JIS、俄羅斯GOST等技術認證，擁有德國林德集團、美國空氣產品公司、意大利達涅利集團、中國石油、中核集團、國新能源等優質客戶資源。作為國內領先的空氣分離設備製造企業，2018-2020年公司空氣分離設備的國內市占率分別為7.15%、9.72%、4.99%，位居行業前列。根據公司招股說明書，本次募集資金主要用於年產15套大型深冷裝備智能製造項目，擬主要生產精餾塔、撬裝冷箱等自制部件。

　　鑫磊壓縮機股份有限公司成立於2006年，於2023年1月在深交所創業闆上市，是壹傢專註於空氣動力領域的高新技術企業。公司主要產品為螺桿式空氣壓縮機、小型活塞式空壓機和離心式鼓風機等，共計3大係列逾300種型號；產品廣泛應用於機械製造、石化化工、紡織服裝、醫療、食品、商業場所等領域。作為國內主要的空氣壓縮機生產與出口企業，公司產品銷往全球100多個國傢和地區，海外客戶包括德國EINHELL集團、意大利FNA集團、瑞典BIRGMA等；2019-2022H1，公司的空氣壓縮機出口額占國內同類產品出口額的比重分別為3.08%、2.88%、2.63%、2.46%。公司的離心鼓風機則自2019年形成銷售，下遊客戶包括國機集團、海螺集團、寧夏建材、粵海水務、國傢電投等。截至2023年1月16日，公司擁有境內外專利277項，參與制定空氣壓縮機國傢標準2項，形成了雙永磁同軸壹體直驅型兩級壓縮技術等關鍵核心技術，已被認定為國傢級專精特新“小巨人”企業。

　　上海英方軟件股份有限公司註冊成立於2011年，於2023年1月在上交所科創闆上市，是壹傢專註於數據復制的軟件企業，主要提供數據復制相關的軟件、軟硬件壹體機和軟件相關服務。公司依託自主研發的動態文件字節級復制、捲層塊級復制等核心底層技術，已構造起“容災+備份+雲備份+大數據”四大復制產品係列，覆蓋容災、備份、雲災備、數據庫同步、數據遷移、數據流管理、大數據收集分發等應用場景。此外，公司針對國產芯片、操作係統、數據庫、雲計算等產品進行適配，截至2022年9月30日獲得飛騰、龍芯中科、華為等的產品兼容性認證共計百余項。憑借優異的產品性能，公司的數據復制軟件已成功應用於境內銀行、證券公司、保險公司、基金公司等金融機構，代表性客戶包括工商銀行、上海清算所、海通證券、廣發基金等，並繼續拓展至黨政機關、醫療機構、電信運營商等領域。根據IDC數據，2021年公司於國內數據復制與保護的純軟件市場占有率10.2%，在國內第三方數據復制軟件企業中排名第壹。

　　北京九州壹軌環境科技股份有限公司成立於2010年，於2023年1月在上交所科創闆上市，是壹傢環境噪聲與振動汙染防治領域的綜合服務商。公司主要麵向城市軌道交通（含市域/市郊鐵路）的減振降噪、TOD上蓋開發噪聲振動綜合控制等領域提供鋼彈簧浮置道床減振係統、預制式鋼彈簧浮置闆、聲屏障、隔離式高彈性減振墊、重型調頻鋼軌耗能裝置等係列化產品，並開展軌道智慧運維與病害治理服務。其中，公司核心產品阻尼鋼彈簧隔振器係統采用的分體式墊片+“唧筒式阻尼結構”，屬於國內首創，擁有糾正施工傾斜誤差、節省鋼材、提昇阻尼性能等技術優勢；以中標里程占招標里程計，2019-2021年公司該技術路線年入選國傢級專精特新“小巨人”企業。截至2023年1月13日，公司主要客戶包括中國中鐵、中國鐵建下屬的工程局等，產品廣泛應用於北京、上海、重慶、廣州等30余個城市超100條軌道交通線%，穩居行業前列。

　　四川百利天恆藥業股份有限公司成立於2006年，於2023年1月在上交所科創闆上市，是壹傢研產銷壹體化的現代生物醫藥公司。公司擁有化學藥制劑和中成藥制劑、創新生物藥兩大業務板塊，具備小分子化學藥、大分子生物藥及抗體偶聯藥物的全係列藥物研發生產能力。小分子化學仿制藥方麵，公司擁有182個化藥制劑註冊批件，重點布局麻醉重癥、兒科等臨床亟需領域，截至2022年12月30日擁有重點化學藥在研項目24個。大分子創新生物藥方麵，公司專註於新型抗體技術，主要布局惡性腫瘤、新冠病毒等臨床亟需領域；其中，已進入II期臨床試驗的SI-B001是全球基於HER3靶點進展最快的雙特異性抗體，治療COVID-19新冠病毒的融合蛋白藥物SI-F019亦已完成I期臨床研究。截至2022H1，公司取得國內外授權發明專利67項，其中在研創新生物藥相關專利26項，並建立起“原料藥-制劑”壹體化成本優勢和全國性營銷網絡；客戶範圍覆蓋國藥控股、上海醫藥、華潤醫藥、九州通、華東醫藥等全國性大型醫藥經銷商，產品應用於兩萬余傢醫療機構。

　　註：文中報告節選自天風證券研究所已公開發布研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。

　　2月2日下午，寧夏建材（600449）2023年工作會議暨第二屆職工代表大會五次會議在銀川寧夏建材總部召開。中國建材集團黨委副書記、總經理李新華，中國建材集團黨委常委、副總經理，中國建材股份黨委副書記、總裁魏如山出席會議並講話。寧夏建... 網頁鏈接

　　2月3日，寧夏建材（600449）“兩高”治理“揭榜掛帥”專項暨“質量月”活動總結會在銀川寧夏建材總部召開。寧夏建材黨委書記、董事長王玉林，黨委副書記、總裁蔣明剛等公司領導、各企業領導班子成員以及總部職能部門負責人、相關部門主要工... 網頁鏈接

　　寧夏建材(SH600449) 寧夏建材：出售水泥資產，重組中建信息，北京央企國資雲+Open AI微軟雲+華為雲＋超融合

　　第壹 ，換股吸收合並。寧夏建材擬以向中建材信息技術股份有限公司全體股東發行 A 股股票的方式換股吸收合並中建信息。本次換股吸收合並中，寧夏建材股份發行價格為 13.60 元/股。

　　第二，新疆天山水泥股份有限公司擬以現金方式向寧夏建材旗 下水泥等相關業務子公司寧夏賽馬水泥有限公司進行增資。 增資完成後，天山股份將取得寧夏賽馬不少於 51%的股權，構成寧夏建材的資產出售。

　　第三，募集配套資金定增。向不超過35名特定投資者非公開發行股票募集配套資金，其中中國中材集團有 限公司擬參與認購6006萬元。

　　中建材信息技術股份有限公司是中建材集團進出口有限公司的下屬企業，創立於2005年4月，註冊資金14936萬元。2021年，公司營業收入約180億元人民幣。中建信息深耕行業多年，秉持“讓企業與科技連接更便捷”的使命，以企業ICT增值分銷為基礎，為客戶提供數字化解決方案和服務。截至目前，公司以北京為中心，設立了近60個分公司與辦事處，業務覆蓋上海、廣州、深圳、成都、沈陽、西安、武漢等國內主要城市，以及埃塞俄比亞、阿爾及利亞等海外國傢，並擁有全資子公司中建材信息技術（香港）有限公司、中建材信雲智聯科技有限公司，和控股子公司博瑞夏信息技術（北京）有限公司、北京元億科技服務有限公司。

　　中國最優秀的ICT產品增值分銷商之壹，華為、SAP、甲骨文等眾多國內外重量級的獨立軟件開發商（ISV）的SaaS解決方案服務商。

　　據新聞報道：微軟宣布 Azure OpenAI 服務現已在微軟全球 Azure 平臺正式發布，這是微軟人工智能大眾化以及與 OpenAI 持續合作的又壹里程碑。

　　隨著 Azure OpenAI 服務的正式發布，更多企業用戶可以訪問世界先進的人工智能模型，以創建創新應用，包括 GPT-3.5、Codex 和 DALL・E 2—— 基於微軟 Azure 可信的企業級服務和為人工智能優化的基礎設施。在不久的將來，用戶將能夠通過 Azure OpenAI 服務快速訪問 ChatGPT。ChatGPT 是 GPT-3.5 的微調版本，在 Azure AI 訓練並通過 Azure AI 的基礎設施運行推理。

　　除了Bing和Azure之外，目前微軟還在著手將包括ChatGPT等OpenAI 的人工智能工具整合到 Word、PowerPoint、Outlook郵箱等壹整套辦公套件之中。而壹旦進行了有效集成，這未來將很可能改變超過 10 億人編寫和演示文檔、演示文稿和電子郵件的方式。

　　總結：寧夏建材賣掉水泥業務，吸收合並中建信息，往信息技術轉型。微軟押註openai（chatgpt的公司），將會在自己的Azure雲服務中集成openai，將會在自己的office產品中集成chatgpt，中建信息是微軟Office 365和Azure業務的金牌合作夥伴和總代理商。

　　昨天將寧夏建材(SH600449) 以12.48賣了，12.59的現金選擇權，留點利給別人賺吧。剛在6.8埋了10手分眾傳媒(SZ002027) ，已經成交了，合計82000股了。

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